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Ambas registraron sus mayores beneficios trimestrales desde 2022, favorecidas por el encarecimiento de los márgenes de refino y la evolución de sus negocios de gas. En paralelo, TotalEnergies amplía su cartera de exploración en aguas profundas de Estados Unidos mediante un acuerdo con Chevron.
Shell y TotalEnergies cerraron el tercer trimestre de 2026 con un notable incremento de sus resultados, impulsadas por la mejora de los márgenes de refino y el comportamiento de determinados negocios de gas. Las dos compañías comunicaron sus resultados en la jornada de ayer, con cifras que reflejan el impacto de las condiciones del mercado energético internacional sobre sus actividades de transformación y comercialización de hidrocarburos.
La británica Shell registró unas ganancias ajustadas de 10.814 millones de dólares entre julio y septiembre, prácticamente el doble que en el mismo periodo de 2025, cuando alcanzaron los 5.432 millones. Por su parte, la francesa TotalEnergies obtuvo un beneficio neto ajustado de 9.100 millones de dólares, frente a los 4.000 millones del tercer trimestre del año anterior.
En ambos casos, los resultados se vieron favorecidos por unos márgenes de refino significativamente superiores a los de un año antes, en un contexto de alteraciones en los suministros energéticos internacionales. Los márgenes de refino de Shell alcanzaron los 42 dólares por barril, frente a los 11,6 dólares del tercer trimestre de 2025. En TotalEnergies se situaron en 33,2 dólares por barril.
Los resultados de Shell estuvieron respaldados por la evolución de sus negocios de gas integrado, exploración y producción, y productos refinados. La compañía registró un flujo de caja procedente de las actividades operativas de 21.043 millones de dólares durante el trimestre, mientras que su beneficio atribuible a los accionistas ascendió a 12.057 millones.
La mejora de los márgenes de refino llevó a la compañía a elevar su programa trimestral de recompra de acciones de 3.000 a 5.000 millones de dólares. No obstante, la evolución de la producción siguió condicionada por las interrupciones operativas, especialmente en Qatar, que afectaron a sus volúmenes de petróleo y gas.
En los nueve primeros meses de 2026, Shell acumuló unas ganancias ajustadas de 27.565 millones de dólares, frente a los 15.273 millones registrados en el mismo periodo del ejercicio anterior.
TotalEnergies también se benefició de la mejora del negocio de refino y productos, junto con la evolución de sus actividades de gas natural licuado (GNL). La compañía comunicó un beneficio neto ajustado de 9.100 millones de dólares y un flujo de caja de 12.300 millones durante el tercer trimestre.
Uno de los aspectos más destacados fue el comportamiento de su división de refino y productos químicos, que registró un resultado ajustado récord. La mejora de los márgenes y el aumento de los volúmenes procesados contribuyeron al resultado del grupo, aunque la compañía también contabilizó deterioros de activos por unos 1.900 millones de dólares.
En materia de remuneración al accionista, TotalEnergies mantuvo el dividendo provisional en 0,90 euros por acción y confirmó recompras de acciones por valor de 2.500 millones de dólares para el cuarto trimestre de 2026. Además, anunció otra operación de recompra por el mismo importe para el primer trimestre de 2027.
Al margen de sus resultados financieros, TotalEnergies ha alcanzado un acuerdo con Chevron para ampliar su cartera de exploración de hidrocarburos en aguas estadounidenses. La operación contempla la adquisición de una participación del 25 % en 26 concesiones de exploración operadas por Chevron en aguas del golfo de México.
Los bloques se encuentran a entre 150 y 250 kilómetros de la costa. Veinticuatro están situados en el área de Green Canyon y los dos restantes, en Walker Ridge. Según la información difundida por las compañías, las concesiones se orientan a zonas con sistemas geológicos de exploración conocidos.
Como parte del mismo acuerdo, Chevron adquirirá una participación operativa del 75 % en dos concesiones de exploración de TotalEnergies, adyacentes a otras áreas que ambas compañías ya mantienen conjuntamente. Las empresas no han comunicado los términos económicos de la operación.
El acuerdo amplía la colaboración entre las dos compañías y da continuidad a la entrada de TotalEnergies, en junio de 2025, en otras 40 concesiones de exploración operadas por Chevron. La cartera estadounidense de la compañía francesa incluye también participaciones en los activos productores de Ballymore, Anchor, Jack y Tahiti.
TotalEnergies opera en Estados Unidos desde 1957 y ha invertido cerca de 12.000 millones de dólares en el país desde 2022 en petróleo, gas natural licuado y electricidad. Con el nuevo acuerdo, refuerza su presencia en la exploración marina y amplía el conjunto de oportunidades de desarrollo de recursos de hidrocarburos en el golfo de México.
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